2018年6月21日-22日，“2018（第三屆）中國鋼鐵金融衍生品國際大會”將在上海浦東香格里拉大酒店（上海市浦東新區(qū)富城路33號）盛大開幕。
21日下午14點，大會同期活動之“場外人民幣鐵礦石衍生品助力產(chǎn)融雙驅(qū) ---上海清算所專場”于上海浦東香格里拉浦江樓2樓沈陽廳率先召開，當(dāng)天嘉賓云集，干貨滿滿。
上海清算所創(chuàng)新業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)人 黃斐
上海清算所創(chuàng)新業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)人黃斐：
介紹了每日結(jié)算價算法和最終結(jié)算價算法以及鐵礦石掉期合約產(chǎn)品五大優(yōu)勢，1、主打人民幣概念，為實體提供有效的人民幣套期保值工具；2、參與者均為機(jī)構(gòu)投資者，交易規(guī)范；3、有效避免臨近交割月逼倉、價格波動劇烈、長期鐵水等問題；4、衍生品標(biāo)的指數(shù)，與現(xiàn)貨定價指數(shù)一一致；5、提供當(dāng)月起連續(xù)的月度協(xié)議。最后詳細(xì)介紹了上海清算所鐵礦中長期規(guī)劃:黑色系掉期中央對手清算業(yè)務(wù);期權(quán)中央對手清算業(yè)務(wù);對接合規(guī)資管產(chǎn)品。
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金鼎重工有限公司交易金融部副總經(jīng)理靳猛
金鼎重工有限公司交易金融部副總經(jīng)理靳猛：
從四個方面介紹了鋼企利潤的主要方向。 一是以銷定采，可以根據(jù)鋼材訂單天數(shù)和價格，推算出原料的庫存天數(shù)價格，此種方式主要為現(xiàn)貨操作,企業(yè)接受度較高，且利潤較為精確。二是來料加工，鋼廠與第三方簽訂加工協(xié)議，由第三方向鋼廠提供部分或全部生產(chǎn)用料，并從鋼廠采購鋼材，此種方式利潤穩(wěn)定，可獲得固定加工費且無資金占用。三是盤面利潤，此種方式資金占用相對較小，頭寸調(diào)整靈活即時。四是利潤期權(quán)，其中買入看跌期權(quán)只需支付權(quán)利金，不需支付及追加保證金，資金使用效率高于期貨此種方式資金效率較高。當(dāng)利潤波動不大的情況下可通過賣出看漲收取期權(quán)費提高利潤，通過放棄高位區(qū)間利潤來獲取當(dāng)前收益。接下來靳猛就上清所鐵礦石人民幣對沖優(yōu)勢進(jìn)行了介紹，一方面指數(shù)價格結(jié)算更貼近套保需求，而以人民幣計價解決了海外美金額度問題，其次清算行在國內(nèi)，資金劃撥較為方便。
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敦和資產(chǎn)管理有限公司策略投資高級投資顧問 徐智龍
敦和資產(chǎn)管理有限公司策略投資高級投資顧問徐智龍：
介紹了敦和的投資理念：安全邊際下的資產(chǎn)輪動以及敦和的基金管理模式。關(guān)于鐵礦石投研方面，他指出要從經(jīng)濟(jì)環(huán)境、產(chǎn)業(yè)鏈以及自身三方面結(jié)合分析。經(jīng)濟(jì)環(huán)境主要關(guān)注中美貿(mào)易戰(zhàn)和供給側(cè)改革；產(chǎn)業(yè)鏈主要是從上游原材料到下游房地產(chǎn)和汽車；自身方面主要是投產(chǎn)周期，成本利潤和庫存。他認(rèn)為投資最主要的不是行情分析，而是會止損，活下來，活得長才是王道。同時，徐智龍指出，我們還要反思一下為什么技術(shù)分析如此盛行。他展示了螺紋以及鐵礦歷年來的價格走勢對比圖例，關(guān)于螺紋和鐵礦價格走勢兩幅圖背離的情況，我們要結(jié)合兩個指標(biāo)，一是國內(nèi)供給側(cè)改革，二是國外三大礦山增產(chǎn)。所以，所有的一切，都需要將設(shè)想的東西，用數(shù)字表達(dá)，能表達(dá)清楚的一定要表達(dá)清楚，不能表達(dá)的，要學(xué)會放下。
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東方證券股份有限公司固定收益業(yè)務(wù)總部高級投資經(jīng)理 陳曜
東方證券股份有限公司固定收益業(yè)務(wù)總部高級投資經(jīng)理陳曜：
首先表示，經(jīng)歷了兩次匯改，2005-2008年國內(nèi)美金資金持續(xù)緊張，客戶逐步認(rèn)識衍生品的培養(yǎng)階段，2010年至今，人民幣全球化、雙向化。人民幣匯率政策相關(guān)變化：1、中間價行成機(jī)制變化；2、綜合頭寸管理的變化；3、人民幣波動率不斷擴(kuò)大；4、增加外匯產(chǎn)品，增加銀行間交易主體；5、不斷完善的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。最后詳細(xì)介紹了五種外匯產(chǎn)品：即期（SPT）、遠(yuǎn)期（FWD）、掉期（SWP）、期權(quán)（OPT），接著通過案例來佐證不同外匯產(chǎn)品的優(yōu)勢，可以合理規(guī)避匯率風(fēng)險，便利企業(yè)套期保值。
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